近期金价回调也受美元流动性影响。9月底市场出现流动性短缺，导致风险资产被低估。随着10月底议息会议出台便利回购工具，美元流动性问题有望缓解。一旦短缺解决，加之可能再次降息，黄金有望迎来重新上涨的机会，目前处于等待反弹的阶段。
为什么黄金价格持续下跌？
最近国际金价确实出现明显回调，从国庆前的1550美元/盎司跌至1489美元附近。主要原因之一是节后中美贸易磋商取得阶段性进展，国际金融市场风险系数下降，避险情绪缓和，导致黄金作为对冲风险工具的需求暂时减弱，价格随之回落。
从基本面看，全球经济下行趋势仍在扩大，欧洲央行重启负利率和量化宽松，美联储虽降息但并非大水漫灌式宽松。只要美联储不进行量化宽松，金价上涨空间受限。但长期来看，只要全球经济增速放缓或出现危机，黄金的避险属性仍会支撑其价格高位运行。
从技术面看，今年8月份金价大涨100多美元，年初至今累计涨幅已达30%，获利盘兑现压力巨大。同时，市场存在做空势力施压，导致金价在冲高后出现自然回落。这种涨幅过大后的调整在所难免，属于正常的市场修正行为。
很多人觉得金价一直跌，其实只是短期回调。相比6月份1300美元的低点，目前价格仍有100多美元涨幅。今年3月买入的价格也从300多元涨到430元，整体趋势并未改变。短期的震荡更多是前期涨势过猛后的休整，而非趋势反转。
另一个重要因素是英国脱欧风险降低。此前英国首相约翰逊的无协议脱欧计划受挫，使得无协议脱欧风险大幅回落，国际汇率市场趋于稳定，欧元和英镑不再持续走软。由于此前英镑英镑疲软推高了金价，现在这种推升动力消失，金价自然上行受阻。