美股这波调整确实打破了持续上涨的节奏，但更多是政策不确定性导致的短期避险情绪。接下来要看美联储的货币政策走向和贸易谈判进展，市场可能会进入比较长时间的宽幅震荡阶段。
全球股灾面前，避险资产黄金为何也跌的抬不起头？
其实当前并没有真正意义上的全球股灾，这种下跌更多是技术性调整。从历史数据看，美股单日最大跌幅11%属于正常回调范畴，远没达到2008年那种系统性风险级别，投资者有点过度恐慌了。
说黄金跌得抬不起头其实不太准确，对比股市两位数的跌幅，黄金3%的调整幅度已经算是相当抗跌了。这恰恰反映出黄金作为避险资产的本质特征，只是暂时被股市的流动性需求压制了价格。
从具体盘面来看，现货黄金从高点回落才3%左右，这个幅度在贵金属市场算是正常波动。尤其1300美元这个整数关口支撑特别强，多次回调都没能有效跌破，说明多头力量仍然占据主导。
黄金的周线级别上升趋势没有改变，现在更像是上升途中的旗形整理。日线级别多次在关键支撑位快速反弹，说明低位承接力很强，这种蓄势形态往往预示着后续会有突破行情。
现在市场联动效应太明显了，股市大跌时很多机构会抛售黄金来补充股市保证金，这直接拖累了黄金价格。虽然黄金跌幅比股市小，但资金抽离的影响立竿见影，好在黄金本身的保值属性还在，一旦股市企稳就会快速反弹。