中东地缘政治虽然紧张，但沙特和伊拉克表示有能力填补伊朗断供的缺口，这缓解了市场对石油供应的担忧，削弱了地缘风险对黄金的提振作用。此外，英国脱欧风险加剧和欧元区经济困难，导致欧元和英镑贬值，间接支撑了美元，从而继续压制黄金价格。
全球市场动荡，避险黄金为何没有大涨？
从美国的经济数据来看，新屋销售下滑、制造业PMI降至新低，显示经济增长动能减弱，这本应利好黄金。然而，与此同时，各国央行一方面增加储备，另一方面又通过黄金掉期操作来打压价格，以获取更廉价的储备。这种人为的干预使得金价难以大幅上涨。
避险资产的选择并非只有黄金一种。在当前全球经济不确定性中，资金更多流向了美债和日元，因为它们能更好地规避经济衰退风险。黄金作为避险工具的传统地位正在被稀释，尤其是在经济尚未出现严重危机，且美元依然强势的背景下，金价缺乏大幅上涨的动力。
虽然市场一片混乱，但美元指数的高企对黄金期货价格形成了强有力的压制。尽管人们寄望于伊朗局势升级能提振金价，但美联储会议纪要显示的偏紧缩立场以及欧元区经济的疲软，都推动美元指数走强，导致黄金价格一度承压下跌，直到触及低点后才出现反弹。
黄金价格在经历了之前的上涨后，目前处于高位区间。随着全球经济从低迷中逐步复苏的迹象显现，黄金的避险属性减弱。加上央行通过衍生品交易操纵价格，以及投资者更倾向于配置处于估值洼地的股票和债券，黄金在当前市场环境下难以出现爆发式上涨。