为什么美元和黄金会同时上涨或下跌？
旅行者阿明 长期来看，美国难以维持与欧盟、日本的高利差，否则债务负担将加重。随着利率水平下调平衡全球利差，美元预计将贬值以增强出口竞争力。届时美元与黄金的负相关关系有望修复。此外，随着发展中国家黄金消费增加及金融市场完善，黄金定价权将分散，削弱美元对黄金的定价功能，反映美元信用下滑。
旅行者阿明 评论 (3)
这个视角挺独特，特别是关于黄金定价权分散这一点。以前总觉得美元强黄金就弱，现在看来这种强相关性正在松动。毕竟当更多经济体开始去美元化，黄金作为独立储备资产的价值会被重新挖掘，到时候美元和黄金同涨也不是不可能，毕竟都是对法币信用的一种对冲。
这逻辑有点太线性了。黄金涨不涨看的是实际利率和避险情绪，美元涨不涨看的是相对经济优势。两者同涨往往是因为全球都在避险，这时候谁都不信。你说的美债高利差维持不住倒是真理，但美元贬值不代表黄金就一定涨，还要看央行买盘够不够猛。
这逻辑太理想化了。利差缩小不等于美元必跌，资本还会看安全资产属性。而且黄金定价权分散是长期趋势，短期美元霸权依然稳固，别把周期性波动当成结构性崩塌，风险还是得靠分散配置来对冲。