我个人判断，黄金当前仍会在回弹压力下呈现缓慢上涨的趋势。从9月下旬开始，由于美元流动性市场短缺，黄金作为质押品被抛售以换取现金流，导致上涨乏力。但12月份美联储投放超5000亿美元缓解了危机，黄金正回归基本面。
圣诞节后黄金价格还会继续上涨吗
黄金实际是实际利率的对标物，与实际利率呈反向关系。实际利率等于美国10年期国债利率减去通胀预期。我看好黄金主要有几点原因：首先，市场对美联储1月份降息的概率预期基本为零，维持当前利率的概率高达96%以上，这意味着10年期美债上行空间有限，大概率窄幅波动。
最后，两个大国之间下次交锋可能会在科技领域展开。综合来看，第一点是中短期因素，后两点是中长期因素。因此，我认为圣诞之后黄金走势还是比较乐观的。以上是我个人的理解，希望能为大家提供帮助。
圣诞节前后，黄金预计将持续缓慢上涨的节奏，价格可能会回到1500至1520区间。而在1月份，随着流动性危机暂时解除，黄金有望迎来新的一波上涨行情。我认为最近三个月黄金约100美元的调整很可能已经结束。
其次，通胀可能有小幅上升空间，油价近期上涨近10%，由于减产协议仍在，原油大跌空间有限，上行空间较大。一是OPEC可能加大减产力度，二是美国退出中东造成权力真空，不排除冲突可能。综上，10年美债上行空间被封，原油下行空间被封，这对黄金多头是利好组合。
当前黄金价格水平偏低，已回到美联储第一次降息后的水平，但未计入后两次降息、欧央行负利率扩张及量化宽松的影响。若无非利空因素，黄金会逐渐回弹。加之美国市场数据疲软加深了对经济衰退的担忧，整体对黄金构成利好。
根据西方分析者的判断，基于历史数据分析，黄金在圣诞节后一周上涨的概率达到了80%。因此，从历史经验来看，黄金在节后继续上涨的概率非常大，可以认为其仍有上涨空间。
目前黄金短线走势看涨，关键要看本周收线情况，重点方向将在下个月的大非农数据中显现。目前1500附近暂时不建议追多，建议耐心等待回调到1492附近再考虑进场做多。
我看好黄金并非因为圣诞节，而是在美国大选落定之前坚定看多。只要局势不出现极端折腾，黄金就具有投资价值。需要注意的是，黄金主要用于对冲波动，本身不具备长期投资价值，真正的价值投资应关注股票、债券等权益资产。
再者，2020年美国经济衰退的可能性值得关注。在2、3季度，市场对美国经济衰退的担忧非常高，美股也经历过调整，但在美联储停止缩表和三次降息支撑下才稳住。目前的担忧在于美国公司美股收益可能停止增长甚至下滑，美股存在债务过高且缺乏利润支撑的“虚假繁荣”。