虽然春节前后是国内黄金消费的高潮，但国内消费力度不足以让金价暴涨。2020年黄金价格暴涨的根本原因在于新冠疫情的影响，例如武汉封城导致经济一度停摆，股市遭受重创。
如何解读近期黄金价格下跌的原因？
新冠疫情在欧美等发达国家的肆虐，加剧了资本机构对全球经济发展的悲观情绪，恐慌指数一度爆表。即便美联储实施无线QE政策推高美股，也未能阻碍市场存量资金涌入避险资产。
到了11月9日，黄金再次遭遇大跌，这次是因为德国BioNTech和美国辉瑞公司公布了新冠疫苗三期实验的中期数据，结果显示成功率高达90%，远超市场此前预期的60%，这种超预期的利好直接冲击了金价。
更深层次来看，市场对流动性宽松的预期正在减弱。虽然大规模经济刺激有助于经济V型反转，但要消化这些流动性，前提是全球化循环必须顺畅，否则美国将面临滞涨风险。
8月11日黄金的大跌，一方面是因为美国经济刺激法案在国会搁浅，另一方面俄罗斯注册了首个新冠疫苗，这一消息极大地提振了市场信心，从而打压了作为避险资产的黄金价格。
今年黄金价格上涨的主要动力来自其避险资产属性。新冠疫情在全球范围内传播，严重影响全球经济贸易活动，导致经济停摆，避险情绪趋浓，从而推动黄金价格大幅上涨。
这两次黄金价格的剧烈波动，背后都有疫苗因素在起作用，说明疫苗进展已成为影响市场情绪和资金流向的关键变量，避险需求因此大幅降低。
针对当前黄金的下跌，之前分析指出1965是第二次反弹的阻力点位，至此黄金会呈现下跌趋势。根据国际四大经济发展规律分析，原油上涨会导致黄金跌势或造成证券市场跌势。
回顾这轮黄金上涨的过程，初期主要是受到中东地区地缘政治紧张局势的影响，中期则是随着疫情在全球扩散，后期又叠加了美国经济下滑以及大选带来的不确定性，多重因素共同推高了金价。
一旦全球化循环受阻，原本由全球分担的流动性压力将变成由美国独自消化，这可能导致弄巧成拙，甚至引发通胀高于预期，进而迫使美联储进行政策收缩，这对黄金是利空。
辉瑞疫苗让新冠疫情变得像过去的天花一样可预防、可控制，全球经济活动不再需要继续饱受其威胁。随着疫情威胁逐步解除，全球恐慌情绪逐步缓解，资金开始从避险资产流出。
由于中国宽松预期减弱，市场对美国第二轮刺激政策的预期也从此前最高3万亿美元下调至不超过1万亿美元。支撑黄金上涨的动力因此衰弱，周五金价更是跌破了1800整数关口。
原本在避险资产中的短期资金将逐步流出，回到其他金融资产的投资中。失去市场资金的喜爱，加上存量避险资金的流出，黄金这类避险资产的价格下跌成为不可避免的趋势。
黄金近期出现下跌，表面上看是因为疫苗研发带来的利好消息，但往深处剖析，根本原因在于市场对全球流动性宽松预期的减弱，这才是驱动价格变化的核心逻辑。
中国作为全球制造业供应链的核心，如果人民币不跟随美国放水，当美国向全球输出通胀时，最终产品回流美国将产生输入性通胀。因此，中国上半年的宽松预期随着疫情控制和经济复苏而减弱。
在黄金价位1809点位时，曾在微头条发布过对黄金市场的预言与分析，具体可见附图。这些分析基于对宏观经济规律和资金流向的深入观察，具有一定的参考价值。
目前原油涨至47美元，基本预期可以达到52.96的阻力点位，这与分析和计算相符。国际四大经济能量有限，经济增长规律每年按10%发展，一旦达到20%就呈现虚化繁荣，造成经济泡沫。
国内此前发布的三款疫苗并未获得国际市场认可，因为它们未经历第三次临床人体试验就紧急发布。而辉瑞疫苗经过严格的三期临床，90%的有效率成为国际市场的强心剂。
关于这一轮下跌趋势何时结束，或者黄金价格的底部在哪里，目前还不好说。可能是回归年前的位置，也可能较当前价格不会有太大幅度的偏离，市场仍在观望中。
从5月份开始，人民币开启了新一轮升值周期，美元兑人民币汇率从7.1765下跌至6.5395。这种汇率变化客观上抑制了美国进一步扩大刺激规模的效果，削弱了美元贬值的动力。
从技术面来看，黄金后期有可能回落到年线1750附近。这次黄金资产的下滑，其实早在辉瑞疫苗发布时就已埋下伏笔，因为本轮上涨更多是源于其避险属性。
超发的货币进一步推高了黄金价格。然而，随着全球首例合规疫苗辉瑞疫苗的发布，全球避险情绪得到缓解，避险资产价格开始回落，黄金自然难以独善其身。
除了疫苗因素，美国经济数据的回暖以及大选结果的尘埃落定也是重要原因。美国三季度GDP暴涨33.1%，随后拜登确定当选，这有效提升了市场对中美贸易对抗性减弱的预期，风险偏好回升。
避险资金涌入黄金这一避险资产的代表，推高了黄金价格。当国内疫情得到有效遏制后，人们原本认为欧美发达国家也能有效应对，但实际情况却让市场大跌眼镜。
个人经过数年研究证明了这一规律，并得到市场验证。任何分析不经疯狂的市场验证，也许需数年甚至十年验证才可确认为规律。个人坚信黄金会向1752点发展，目前黄金为1787。