第二点背景是俄乌战争还在持续，西方对俄罗斯的制裁导致SWIFT系统偏离了原本的设计初衷。这让美元不再被视为绝对安全的硬通货，黄金作为传统的世界货币，重新回到了投资者视野的中心，成为一种避险选择。
美联储加息，黄金为何不跌反涨？
第三点关于国际结算的变化也影响了黄金价格。沙特曾声明石油结算考虑改用人民币，这暗示着世界之锚可能会发生崩塌。在新锚未出现之前，黄金成为了唯一稳定的选择。同时俄罗斯与印度用本币结算并参考人民币汇率，这进一步削弱了美元信用。
第一点在于美联储这次加息的力度比较温和，这种市场预期其实已经被市场提前消化了，我们可以从美股的走势看出来这种消化的过程。因为力度不够，大家担心通胀会持续甚至突破百分之八，所以选择买入黄金来抵御潜在的通胀风险。
第四点来自美国自身战略的转变。美国从全球化支持者变成了逆全球化者，通过贸易壁垒、技术封锁和新冷战政策搞区域化经济。这些动作实际上是在唱衰美元自己。在虚拟数学货币被否决后，除了黄金和白银，目前很难看到其他可靠的替代锚定物。
最后总结一下，短期内黄金确实还有上涨空间，尽管空间有限。随着美元继续加息和缩表，美元汇率上升，作为最大黄金储备国的美国可能会抛售黄金来打压多头。但美元目前并没有虚弱到被全世界抛弃的地步，其在科技、军事、人均GDP等方面的综合国力依然强大，美元彻底坍塌还需要很长的时间。