全球经济衰退风险加剧，贸易局势导致美国、英国、加拿大和日本国债收益率倒挂，经济下行压力明显。美联储从去年四次加息转为降息，预示全球宽松货币政策开启。黄金的避险属性在这种背景下被放大，导致金价大幅上涨，这是市场对未来经济前景担忧的直接反映。
黄金一夜大涨30美金，又要起飞了吗？
自2019年以来，影响金价的关键因素主要有二：一是全球贸易摩擦升级引发衰退风险，股市抛售导致资金涌入黄金避险；二是全球央行开启宽松政策，长期债券收益率走低。特别是美国十年期国债收益率跌破1.55%创2016年新低，与金价呈反相关，直接推升了金价至六年新高。
长期来看，黄金继续上涨概率极大。首先贸易争端扩大，美国对多国加征关税，不确定性促使避险资金涌入；其次美联储虽降息25基点，但市场认为低于预期，仍有降息空间，观望情绪浓厚。这两点因素叠加，为黄金提供了持续上涨的基础动力。
回顾刚刚过去的一周，金价先跌后涨。起初国际贸易局势缓和，美联储纪要重申7月降息仅为周期调整，美国就业稳健，支撑美元令金价回落至1500美元下方，最低触及1492.20美元。但随着中国关税反制及鲍威尔杰克逊霍尔年会讲话偏鸽派，美元走弱，金价获得强劲上涨动能。
金银同属贵金属，黄金价格上涨必然带动银价上涨，只是银价涨幅可能略小，但总体趋势一致。近期黄金刷新六年新高站稳1500美元，部分投资者聚焦金价时，忽略了银价也在刷新新高。这是一个联动效应，买金不防银，两者皆有机会，整体呈上涨态势。
上周五全球央行年会上，美联储主席鲍威尔暗示将降息，虽然措辞含糊，但直接刺激了金价上涨。叠加贸易局势剑拔弩张，全球股市大跌，助推黄金大涨50美元。这种避险情绪有增无减，虽防短线调整，但金价高点会不断刷新，利好消息持续，上涨趋势未改。
此外，美元与大宗商品价格负相关，大宗商品涨则美元跌，间接利好金价。美债收益率倒挂，十年期收益率低于二年期，创2007年以来首次，引发衰退担忧。同时各国央行减持美债、增持黄金储备，加上各国央行跟进降息或变向宽松，金融市场波动加剧，黄金避险属性凸显，后期仍有很大概率上涨。
近期黄金之所以受欢迎，核心原因是世界经济复苏放缓，未来不确定性剧增。美联储已由升息转为降息，加之中美贸易战即将开打，全球动荡风险加大，各国政府、机构及个人出于避险和对美元信心的不足，大幅增持黄金，这推动了金价的上涨周期，预计从1285美元起步，今年可能上涨三百美元左右。
北京时间今晨五点，纽金所COMEX黄金上涨了1.88%，最终报收于1530.5美元。记得8月5号纳斯达克指数下跌2.90%时，很多人喊美股崩盘，我当时认为那只是创新高后的正常回调，并非崩盘，但黄金在解放了1350到1450美元区间的套牢盘后，有望冲击1500美元以上平台，最终目标看至1700美元左右，今年先摸1600美元。
亚市盘初，现货黄金高开高走，一度刷新逾六年新高至1555.07美元，较上周五收盘大涨近30美元，随后回落至1544.84美元附近。这一波动主要受国际贸易局势紧张化推动，避险情绪升温。但考虑到波动较大，建议暂时观望，让市场消化一波行情，再决定操作策略。
别光盯着技术面那套分析，黄金上涨的根本逻辑在于贸易战引发的全球经济放缓预期，市场在担忧风险升级。要想判断走势，得密切关注美联储货币政策和贸易局势的变化，这才是关键，毕竟我有着13年的实盘操作经验，看的是本质。
当前国际局势虽无金融危机，但贸易摩擦叠加，避险情绪与2008年金价大涨时类似，说明这是第二波牛市。贸易局势结束时间未知，加上全球央行宽松货币政策，黄金腾飞需要较长周期。今年无疑是投资黄金的年份，中长期看涨逻辑稳固，明天依然值得配置。
8月26日六点半，纽金所COMEX黄金上涨1.72%，报收1557美元。此次大涨主要源于地缘政治风险，若局势恶化，黄金仍有空间；若缓和，则可能下跌。虽然已创近期新高，但涨幅空间有限，此时追高风险较大，需警惕局势变化带来的回调压力，不宜盲目乐观。
现在的黄金就像脱缰的野马，涨势强劲，此前在1500美元徘徊，如今已逼近1550美元且毫无停歇之意。与此同时，全球股市全线重挫，欧美亚太股市跌幅惨重，相比之下，黄金成为了2019年表现最牛的投资资产，其强势地位凸显，资金持续流入。