你可以把货币供给想象成一个水池，而黄金就是里面的水。如果黄金流出了，就像水池里的水被抽走了一样，水位肯定下降。在金银本位制下，没有现在的央行可以随意印钞来弥补，金子少了，市面上的钱就实实在在地变少了，供给紧缩是必然结果。
黄金流出为什么会导致货币供给减少？
从本质上看，货币供给依赖于其底层资产。黄金作为当时的硬通货，其价值等同于购买力。一旦黄金外流，相当于社会上的真实财富转移到了国外。国内剩余的黄金融通了更少的商品和服务，货币的实际供给量因为锚定物的减少而被迫下降，这是一种物理上的减少。
因为黄金在那个时代直接就是货币，它充当着流通手段的职能。当黄金从经济体中流出到国外时，留在国内的钱袋子就变小了。货币总量是由黄金数量决定的，黄金少了，整体能支撑的交易规模也就缩水，所以货币供给自然跟着减少。
这个问题得回到历史背景看，那时候货币发行是有严格准备的，通常是以黄金为储备的。黄金流出意味着国家的外汇储备或者货币基础在萎缩。银行不能凭空变出货币，基础货币少了，经过货币乘数的作用，市场上实际流通的货币总量就会大幅减少，供给随之收缩。