黄金大幅回调后市还会继续上涨吗

今年黄金上涨的核心驱动力是全球货币宽松政策。从2008年开始各国央行就习惯了量化宽松，现在美元、欧元、日元体系都找不到替代刺激手段，黄金自然成了对抗货币贬值的最佳选择。特别是欧洲已经进入负利率时代，这种环境下资金流向黄金的趋势不会改变。

值得注意的现象是，原本对冲美元贬值的原油现在吸引力下降，新能源汽车普及改变了能源需求结构。这导致大资金在大宗商品里只能集中配置黄金，这种被动选择进一步强化了黄金的上涨动能。