短期来看，黄金确实面临回调压力，这主要得益于美国国债收益率上升和美元指数的反弹，市场对美联储提前加息或缩减量化宽松的担忧，打压了金价，导致金价在跌破400元后未能有效回升，近期走势偏弱。
黄金大跌后还会涨吗
黄金与比特币同为避险资产，近期比特币大涨而黄金回调，说明部分资金分流到了加密市场，但考虑到比特币交易承载量有限，无法完全替代黄金的地位，随着全球局势动荡，黄金的避险价值最终会重新凸显。
投资决策需关注关键指标，如10年期美债收益率和美元指数，若美债收益率持续走高，黄金将承压；反之若出现市场恐慌或美元信用动摇，黄金将迎来反弹，目前处于胶着状态，建议保持中性观点，避免激进操作。
今年黄金行情确实波动剧烈，年初因为疫情大家关在家里，金价从290涨到470，很多做珠宝的朋友反而因此资产大幅升值，虽然店铺关门却赚了差价，这种十年难遇的暴涨让很多人记住了黄金的避险属性。
对于珠宝行业从业者，二手回收市场在上半年高价时已经消化了一部分闲置黄金，下半年流动性降低，金价震荡下行是正常的市场回归节奏，建议根据自身库存情况灵活操作，不要盲目囤货赌大涨。
从历史规律看，2008年次贷危机后黄金经历了一轮大牛市，这次疫情引发的全球大放水力度甚至超过当年，虽然短期有疫苗利好压制，但长期来看，全球债务高企和通胀预期未消，黄金再次冲击新高是大概率事件。
从宏观角度看，欧美国家面临经济衰退和巨额债务，除了印钞别无他法，这种货币超发导致美元长期贬值预期强烈，黄金作为对抗通胀和货币贬值的硬通货，其长期上涨的逻辑依然稳固，不要被短期波动吓退。