春节临近黄金投资再升温，2019年黄金还值得购买吗？

黄金的核心价值在于抵御风险以及对抗通货膨胀。近期国际金价以美元计价出现上涨，这主要归因于美元指数走弱的宏观背景，两者往往呈现负相关关系。

不过，黄金作为资产配置的一部分，其防风险功能依然重要。如果投资者认为当前市场环境存在较大不确定性或风险，可以适当配置一部分黄金资产，以此来对冲潜在的市场波动风险。

从宏观经济数据来看，PPI下行通缩压力显现，这意味着人民币黄金的投资机会相对有限。只要人民币保持不贬值的状态，黄金在避险和抗通胀方面的表现空间就会受到较大限制。

在国内市场，由于人民币相对强势，导致以人民币计价的黄金价格出现下跌。当前国内货币政策倾向于定向宽松，明确不搞大水漫灌式的流动性释放，这种政策导向影响了国内金价的表现。